The un coin The un-coin called called Bit coin Bit coin

panelgameΑσφάλεια

3 Δεκ 2013 (πριν από 3 χρόνια και 9 μήνες)

77 εμφανίσεις

Theun
coin
The

un
-
coin

called
called
Bitcoin
Bit

coin
Ramki
What is Bitcoin?
•Money without oversight by a Central authority
•An Utopian currency‐no borders, no change fees, no
 
捬潳楮c hours, no regulator …
iil
bdh
•A D
i
g
i
ta

灥敲‐to‐peer currency 
b
ase
d
 on cryptograp
h
y
•Created in 2009
•By a mysterious man named Satoshi Nakamoto

It has come a long way since then!
It has come a long way since then!
How is Bitcoin created
 
⡩d)
(
m
i



o ’t tt iig fo Bitoi o!

Ok
‐y
o
u
 
捡c
鉴 
s
t


m
i
n
i
n
g fo
r
 Bit
c
oi
n
 
n
o
w
!
镙ou need powerful computers
•People run software that competes to solve a 
co
m
putat
i
o
n
a

pu
zzl
e
 
t
h
at
 r
equ
ir
es
 v
e
r
y
 
s
m
a
r

捯灵瑡poa灵e瑡t敱ees敹獡t
捯浰畴敲c to solve

When a puzzle is solved new Bitcoins are awarded 
•
坨敮 a puzzle is solved new Bitcoins are awarded 
镔hen a new challenge is set up…
How is Bitcoin
 
瑬ld?
捯c
t


e

䵴htil thi  d t tl 
•
M
a

敭e


l t
ec
h
n
i
ques
 
慲a
 
畳u
d t
o
 
捯c
t


敶敲祴桩湧 i.e

New Bitcoins

New Bitcoins
•Verification of genuineness /ruling out 
cou
n
te
rf
e
i
t
in
g
couteetg
•The verification of Bitcoin genuineness takes 
around 10 Mins –but can take upto 1 hour 
•Litecoin scores here as it can be verified in 2.5 mins
•Max no. of Bitcoins that can exist etc 
So who owns the largest
 
䉩Bi
桤?
䉩B

i

h
潡o

剬l th i “Th il tk’?

R
eca
ll th
e
 
浯m
i
e
 “Th
e
 
獯s
i
a


t
睯w
殒k
镁nd the twins who sue Mark Zuckerber
g
 of
 
g
䙡捥扯潫 fame saying he stole their idea?

The same Winklevoss twins Cameron and Tyler 
•
周T same Winklevoss twins Cameron and Tyler 
潷o the largest pile of Bitcoins ‐$11M at last 
count!
Attracting major
 

i
湶敳
t
潲o
•
偅 investors have invested millions in Bitcoin start 
•
偅 investors have invested millions in Bitcoin start 
異u like Opencoin, Coinbase, Bitpay etc

Other start ups which are in Bitcoin arena: 
佴桥O start ups which are in Bitcoin arena: 
䉩瑩湳瑡湴B Coinsetter …

Bitcoins circulation over $1B
Bitcoins circulation over $1B
•But
•Value very volatile
•Rose from $50 to $265 and then fell back to $50
There are Bitcoin ATMS

see: 
•
獥攺 
桴瑰㨯⽷睷⹹潵瑵扥⹣潭⽷慴捨㽶㵚煅摂䍋h
偁o
镏ne such ATM operates like this:

It 
灲潭灴p users to scan a QR code on their 
•
䥴 
灲潭灴p users to scan a QR code on their 
捥汬灨潮c teaching ATM where to send the 
Bitcoin. 
•Users
 
瑨敮 insert paper money which is
 
瑵牮敤
 
楮瑯 Bit coin and delivered to user accounts.

I

瑡步t less than 15 
獥捳
I

瑡步t less than 15 
獥捳
The technology behind is
 
!
慷敳潭a
!
周 iig d f th biti tk  
•

e
 
m
i
n
i
n

獰敥

o
f th
e
 bit
co
i
n
 

t
睯w


 
䉩瑣潩湷慴捨⹣潭 passed 1 exaFLOPS (more 
than 8 times the combined speed of top 500 
than 8 times the combined speed of top 500 
supercomputers (as measured in 2011) 

(
Flo
p
s is Floatin
g
 
p
oint o
p
erations 
p
er second

(
pgppp)
镅ven though Bitcoin  uses an integer 
calculation and no floating point ops and 
calculation and no floating point ops and 
hence this is not a correct comparison, this is 
mind boggling speed 

all the same!
mind boggling speed 
慬a the same!
Which establishments
 
t Biti?
accep
t Bit
co
i
n
?

Bitplay handles Bitcoin  transactions for 4500 companies in 
䉩瑰污B handles Bitcoin  transactions for 4500 companies in 
癡物潵v businesses from Cars to consumer goods
•Mohd. Rafigh sells his music
•Many e‐commerce websites take Bitcoins
•OkCu
p
id
 
除慴楮
g
 service
p
g
•Most important ‐Silk road‐said to be a market place for narcotics!

Western Union considering entering the world of Bitcoins

Western Union considering entering the world of Bitcoins
•Mike Caldwell of Utah –even mints physical versions of Bitcoin!
Conferences etc
Biti 2013 th fit lg f dtd 
•
䉩B

i
n
 2013 th
e
 fi
rs
t l
ar
g
e
 
捯c
f
敲敮捥
 d
evo
t
e

瑯 Bitcoin attended by 1100 people
•Bitcoinshow –is an online only program 
dedicated to all things Bitcoin 
How is Bitcoin different from normal coins? 
See Joyof tech cartoon!
Concerns

Possible misuse of Bitcoins 
偯獳楢汥 misuse of Bitcoins 
镎ow US money laundering laws apply to the Bitcoin exchange
•Concentration risk:
•MtGox handles over 80% of all Bitcoin trade
•In Apr 13 Bitfloor the largest US bitcoin exchange shut down
•In May 13 , a Court order from Dept.  of Homeland security  led to   
Dwolla money moving service not being able to transfer money  
to and from leading bit coin trading platform Mt. Gox 
•A Mysterious founder!
•Volatility
 
The melt down in A
p
r 1
3
p3

In hours in Apr Bitcoin value halved

In hours in Apr Bitcoin value halved
•Why?
•No, this was not a DDOS (Distributed denial of service 
attack)
•It was due to Bitcoin’s own success and growth

A sudden spurt in new accounts (from base 60k to 
A sudden spurt in new accounts (from base 60k to 
慤摩瑩潮 of 75k in first few days of April)  and surge in 
transactions of existing users (Tripled in 24 hours) led 
to a system lag and the buyers panicked and sold!
to a system lag and the buyers panicked and sold!
Ex
p
erts sa
y
 ..
py
St Hk Pf iliig i ltt 
•

敶e
 H
an
k
e
 P
ro
f
essor
 
獰散
i
a

z
i
n
g i
n
 
a

敲湡
t
e
 
捵牲敮捩敳 says about Bitcoin:


To say highly speculative would be the 
•
呯 say highly speculative
,
 would be the 
畮摥牳瑡瑥浥湴 of the century”
•Art
 
䍡獨楮 UBS stock broker:
•Trading in Tulips in real time‐referring to the 
18
th
century craze of Dutch speculators in Tulips
18
th
century craze of Dutch speculators in Tulips
•But history proves experts not always right!
Are there other Crypto
 
椿
捵牲敮c
i

?
•
奥s
•
奥s
镌itecoin (called the silver coin as opposed to 
Bitcoin which is considered as gold) uses math 
Bitcoin which is considered as gold) uses math 
puzzles that can’t be solved with custom 
processors which are used to mine Bitcoins
•Ppcoin which uses the lottery method (if you own 
more you have a better chance of winning)
•Ripple
•On 13th
May, Amazon launched ‘Amazon coins’
What do I think?
I thik ltt f f   h t 
•
I thi
n

a

敲湡
t
e
 f
orms
 
o

捵牲敮捹
 
慲a
 h
ere
 t
o
 
獴慹
镙es, there are problems 

But where is no problem anything?

But where is no problem anything?
•One day may be –just may be ‐people will be 
talking about the time when currencies were
 
牥杵污瑥r by Central banks!
References

K
urzweil

bitcoin attracts major investors

K
urzweil
bitcoin attracts major investors
•Dwolla payments to bitcoin platform shut down by 
Homeland security‐Mashable
•Bitcoin network speed 8 times faster than the top 500 
supercomputers combined ‐Kurzweil
•Tiny ATM takes your money and gives you bitcoins‐
Mashable
•Largest US bitcoin exchange shuts down
 
‐Mashable
•Bitcoin is not the only Cryptocurrency in town ‐Mashable
References contd.
•Amazon launches virtual currenc
y
‐Smart Planet
y
•Western union mulls using Bitcoin‐Mashable
•Bitcoin 
j
ust took a nosedive‐wh
y
?‐Mashable
j
y
•Wild unregulated hacker currency gains following‐R&D news
•Never mind Facebook: Winlevoss twins rule in Di
g
ital mone

‐NY
 
瑩浥t
gy
•B楴捯楮 was the victim of its own success , not DDOS attack‐Mashable
•These start u
p
s are bettin
g
 ever
y
thin
g
 on
 
䉩瑣潩B‐Mashable
pgyg
•Why bankers want you to fear Bitcoin‐Sunday Comics
•Bitcoin
 
楳溒i
 
瑨t onl
y
 Cr
yp
tocurrenc
y
 in
 
瑯睮‐Mashable
yypy